資源板塊絕地反擊，石油、金融等權(quán)重股止跌回升，滬深300現(xiàn)指昨日終結(jié)三連陰，收復(fù)多條均線，成交量依然維持在低位。期指合約全線反彈，12月合約盤中出現(xiàn)大幅拉升，收復(fù)3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
期現(xiàn)套利方面，12月合約基差走勢(shì)亦是呈現(xiàn)出探底回升的態(tài)勢(shì)，再度顯示出期指盤中階段性地領(lǐng)先現(xiàn)指的作用。14點(diǎn)30分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值27.01點(diǎn)，超出17.11點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。盤中偶現(xiàn)貼水時(shí)，期指合約相對(duì)達(dá)到日內(nèi)最低點(diǎn)，這也為我們提供一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，震蕩區(qū)間底部期價(jià)出現(xiàn)貼水時(shí)可以嘗試短多介入。IF1101套利機(jī)會(huì)依然比比皆是，10點(diǎn)14分，其升水達(dá)日內(nèi)最小值30.08點(diǎn)，超出29.49點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。跨期套利方面，IF1012走勢(shì)稍弱于IF1101，IF1101-IF1012游走于26.8點(diǎn)-33.6點(diǎn)，振幅變小，已經(jīng)入場(chǎng)的賣出IF1012買入IF1101的套利倉(cāng)待價(jià)差達(dá)到40點(diǎn)附近時(shí)獲利平倉(cāng)。
下周一國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布11月CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期其再創(chuàng)年內(nèi)新高。由于央行此前多選擇在CPI公布之前加息，本周末是較為敏感的加息時(shí)間窗口。從上周公布的11月份PMI指數(shù)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢(shì)，而同時(shí)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)所代表的輸入型通脹壓力也在進(jìn)一步增加。我們認(rèn)為，央行盡早加息可能更有利于股市上行，因?yàn)槠鋵⒁种瀑Y產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)，能夠舒緩?fù)顿Y者對(duì)于未來政策過度收緊的憂慮，也就是說，如果央行選擇近期加息，靴子落地之時(shí)便是短期利空出盡之際。從技術(shù)形態(tài)來看，昨日12月合約明顯在自7月初的原始上升趨勢(shì)線附近獲得支撐，午后再度上沖了3250點(diǎn)一帶，三角形整理的重心有所上移，短期內(nèi)仍然關(guān)注3220-3230這一前期成交密集區(qū)能否有效突破。6月28日，期指市場(chǎng)選擇方向前夕增倉(cāng)2460手，昨日僅增倉(cāng)738手，因此還不能就此判斷變盤時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，但是也要提醒投資者對(duì)消息面保持警惕，注意控制倉(cāng)位。從持倉(cāng)量來看，12月合約前20位主力凈空單量較上一交易日增加了998手，空頭主力加倉(cāng)相對(duì)更為積極，幾大主力均選擇了減多加空。操作方面，短期12月合約或有再試3250點(diǎn)一線的動(dòng)能，震蕩區(qū)間上沿附近，建議昨日入場(chǎng)的短線多單逢高減磅，少量持有。
【上海證券報(bào)】
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