主力合約出現(xiàn)“空減多加”后續(xù)打壓動能減弱
持倉排名表明，1012合約昨日出現(xiàn)了“空減多加”的情形，前20名多頭增588手至1.76萬手，前20名空頭減392手至2.2萬手，原本一致偏空的機構(gòu)席位之間出現(xiàn)分化。
昨日股市再度暴跌，帶動期貨市場重挫，迎來了“七連陰”，主力合約跌逾4.33%。盤點本輪市場重挫發(fā)現(xiàn)，空方主力由于早有準備，在暴跌之前大幅加空，某些資金成為了最大贏家。這反映出，期指的套保功能得到了有效發(fā)揮，避險工具的作用得到了市場的更大認同。
不過除了極度恐慌的市場氣氛外，期貨市場傳達出的并不都是悲觀的信息。首先，期指昨日呈現(xiàn)較為抗跌的走勢，期現(xiàn)升水反而有所上升，說明此前期市資金的看空態(tài)度有所改變。其次，持倉排名顯示，1012合約出現(xiàn)了“空減多加”的動作，專家表示，空方主力大獲全勝，后市繼續(xù)大舉打壓的動能或減少，猛烈下跌走勢或有所緩和。
空方完美預(yù)判成最大贏家
從走勢看，由于現(xiàn)貨市場大跌的帶動，期指的重挫也在意料之內(nèi)，并創(chuàng)出了“七連陰”，按11月8日的開盤價計算，本輪調(diào)整的最大幅度達到了13%。而下跌之急之猛，也是期指上市以來程度較大的。連續(xù)的大幅下挫，也導(dǎo)致了市場心態(tài)出現(xiàn)悲觀。
事實上，回顧本輪暴跌，在期指的走勢上早有預(yù)兆。以1012合約的持倉排名為例，在11月11日，前20名空方主力突然大幅增加了4245手空單。其中華泰長城期貨增加了1103手空單，海通期貨增加了1205手空單，鑒于其之前的空單量也只在1000手上下，其單日加空的幅度都非常大。同時，中證期貨、國泰君安、廣發(fā)期貨、招商期貨等幾乎大部分券商系席位均大幅增加了空單。隨后在12日，股市和期市就出現(xiàn)了大跌，期指市場更是創(chuàng)出了上市以來的最大跌幅。
隨后在12日，期指空方僅有小幅加倉，但是當15日市場出現(xiàn)了一定的反彈后，期指前20名空方主力又大幅增加了2840手空單，幾大主流席位的空單量仍維持高位，且在15日尾盤15分鐘時期指再現(xiàn)跳水。果然，16日市場再度迎來了大跌。經(jīng)此盤點可以看出，主力空方可謂大獲全勝。
專家表示，考慮到空方主力以券商系公司席位為主，可見可能有一些專業(yè)資金此前對后市已經(jīng)有了較為準確的判斷，在這輪下跌中利用好了期指的套保功能，達到了較好的避險效果。股指期貨的避險文化在本輪下跌中得到了較高的詮釋。
但持倉排名也表明，1012合約昨日出現(xiàn)了“空減多加”的情形，前20名多頭增588手至1.76萬手，前20名空頭減392手至2.2萬手，原本一致偏空的機構(gòu)席位之間出現(xiàn)分化。專家表示，空方主力近期大獲全勝，目前已有獲利出局跡象，繼續(xù)打壓的動能已不足，顯示猛烈下跌的走勢或有所緩和。
“七連陰”后或“跌不動”
滬深300股指期貨合約11月16日收盤大跌，11月合約收報3170.0點，跌128.2點或3.89%。主力合約IF1012收報3211.2點，跌145.4點或4.33%；季月合約IF1103收報3282.6點，跌142.6點或4.16%；隔季合約IF1106收報3323.0點，跌154.8點或4.45%。
“股指大幅下挫，短暫休整的行情甚至都沒來得及展開，昨日下午空方力量再度來襲。”東證期貨分析(博客專區(qū))師楊衛(wèi)東表示，考慮負面消息影響仍未消散，市場恐慌情緒較重，股指持續(xù)下挫顯得意猶未盡。當前市場更多籠罩在加息預(yù)期的陰影之下，那么市場對于緊縮性政策預(yù)期的增強使得股指上漲面臨較大壓力，“目前判斷股指仍處調(diào)整過程中，調(diào)整短期內(nèi)不會結(jié)束。”
事實上，本輪的調(diào)整期指要先于股票市場，但從昨日的走勢看，期指的下跌動能已經(jīng)有所減弱。從期現(xiàn)溢價來看，昨日溢價幅度達到了1.31%，較周一還有所上升，期指尾盤15分鐘也沒有出現(xiàn)大幅跳水的走勢，種種跡象表明，期指的做空動能已經(jīng)有所減弱，“跌不動”之后或出現(xiàn)企穩(wěn)。
【上海證券報】
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號