周二上證50ETF現(xiàn)貨大幅沖高，截至收盤合計(jì)上漲1.7%至1.975點(diǎn)。在短期底部逐漸探明的情況下，市場(chǎng)再度形成向上合力，資金面的寬裕也增強(qiáng)了現(xiàn)貨的強(qiáng)勢(shì)。從期權(quán)波動(dòng)率來(lái)看，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率雙雙高位回落，其中認(rèn)沽期權(quán)回落的幅度較大。在現(xiàn)貨價(jià)格大漲的前提下，較為實(shí)值的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約全部上漲，而相對(duì)虛值的合約則出現(xiàn)下跌，主力認(rèn)沽期權(quán)合約全部下跌，之前建議的看多組合獲得一定盈利。
期權(quán)成交相對(duì)上一交易日有小幅減少，但仍處在高位，周二合計(jì)成交183034手，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交109223手，而認(rèn)沽期權(quán)成交73811手。當(dāng)日市場(chǎng)成交PCR小幅回升至0.6757，短期市場(chǎng)多頭有小幅離場(chǎng)跡象，但并未明顯改變當(dāng)前趨勢(shì)，現(xiàn)貨后市仍有望繼續(xù)看高一線。總持倉(cāng)增加11734手至721012手，增速有所放緩，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)增加7424手，仍多于認(rèn)沽期權(quán)增加的4310手，當(dāng)前市場(chǎng)上持多情緒仍然占優(yōu)，短期市場(chǎng)整理后仍有望繼續(xù)上攻。
主力合約中，1.95行權(quán)價(jià)格的合約成交最多，料對(duì)現(xiàn)貨形成短期較強(qiáng)支撐。其他合約成交較少，表明現(xiàn)貨上方點(diǎn)位壓力并不大，短期仍有望依托支撐再度上行。
實(shí)際波動(dòng)率仍然在高位，但短期有小幅下行趨勢(shì)，春節(jié)前維持高位偏弱走勢(shì)的判斷。期權(quán)波動(dòng)率開始從高位回落，料后市繼續(xù)回落的概率較大，后市繼續(xù)看空。
綜上所述，指數(shù)在調(diào)整后開始大幅反彈，料后市仍有上行空間。期權(quán)波動(dòng)率從高位回落，而下方還有空間，當(dāng)前仍然可繼續(xù)看空。操作上，賣出認(rèn)沽期權(quán)及牛市價(jià)差策略均大幅盈利，短期可繼續(xù)持有，日內(nèi)繼續(xù)輕倉(cāng)，建立類似策略等待價(jià)格反彈時(shí)獲益。
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