中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強在日前舉行的“股指期貨與中國證券期貨市場高端論壇”上表示,為更好發(fā)揮股指期貨套期保值功能,未來保證金比例需要適當(dāng)降低。
賀強指出,目前股指期貨剛剛推出,多數(shù)機構(gòu)投資者尚未入場,投資者短期交易較多。他建議,圍繞股指期貨的監(jiān)管、法規(guī)和交易規(guī)則的制定,必須以有利于發(fā)揮股指期貨套期保值功能為前提。
他說,應(yīng)盡快把真正有套期保值需求的機構(gòu)投資者引入市場,且要發(fā)展成為投資主力軍。美國芝加哥市場在金融危機面前,其場內(nèi)期貨交易非常規(guī)范,市場套期保值與投機比例為7:3,從而有效規(guī)避了危機期間的風(fēng)險。
賀強表示,為保持平穩(wěn),股指期貨推出初期可以保持高保證金比例,但是高保證金比例不利于發(fā)揮套期保值的功能,降低了套期保值的效率,如果再繼續(xù)提高保證金比例,會增加套期保值的成本。隨著市場逐漸完善,保證金比例需要適當(dāng)降低。
轉(zhuǎn)自證券時報
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