周一，滬深300股指期貨盤(pán)中出現(xiàn)寬幅振蕩，日線(xiàn)留出長(zhǎng)長(zhǎng)的下影。IF四份合約持倉(cāng)量下降544手至42856手，顯示投資者在大幅振蕩的過(guò)程中心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。一般情況下，為避免周末的不確定性，股指期貨市場(chǎng)中部分資金會(huì)在周五選擇離場(chǎng)并在周一返回，因此周一持倉(cāng)量往往會(huì)有增加。本周一的持倉(cāng)量不增反降可能更能反映市場(chǎng)資金的動(dòng)向。
數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1701與IF1703合約上合計(jì)共持買(mǎi)單27542手、賣(mài)單27272手。主力凈多持倉(cāng)量270手，較前一交易日增加247手。滬深300股指期貨凈多持倉(cāng)量回升至近7個(gè)交易日最高，顯示主力資金對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌指數(shù)可能并不悲觀(guān)，減倉(cāng)力量更多來(lái)自空方。分合約觀(guān)察，在IF1701與IF1703上，主力多方表現(xiàn)均略勝空方一籌。在IF1701上，前20多方席位合計(jì)減持買(mǎi)單2769手，數(shù)量少于前20空方席位合計(jì)減持賣(mài)單2961手。在IF1702上，前20多方席位合計(jì)增持買(mǎi)單242手，略多于前20空方席位合計(jì)增持賣(mài)單240手。重點(diǎn)席位上，部分凈空持倉(cāng)較集中的席位在周一降低了凈空頭寸。中信期貨席位在IF1701減持賣(mài)單859手超過(guò)減持買(mǎi)單656手，凈空持倉(cāng)量由此縮減至478手，為該席位近12個(gè)交易日最低。廣發(fā)期貨席位在IF1701上減持賣(mài)單385手，遠(yuǎn)超減持買(mǎi)單23手，凈空持倉(cāng)量降至2216手，為近7個(gè)交易日最低。光大期貨席位凈空持倉(cāng)量降至993手，為該席位近7個(gè)交易日凈空持倉(cāng)量首次低于千手。
滬深300股指期貨期現(xiàn)價(jià)差的變動(dòng)同樣反映市場(chǎng)減倉(cāng)力量更多集中于空方。日內(nèi)分鐘數(shù)據(jù)的平均期現(xiàn)價(jià)差上，上周五IF1701貼水6.64點(diǎn)，周一貼水5.52點(diǎn)。市場(chǎng)大幅振蕩，期現(xiàn)價(jià)差貼水并未擴(kuò)大，反而收窄，顯示投資者情緒并不悲觀(guān)，離場(chǎng)資金中空方更為積極，帶動(dòng)期現(xiàn)價(jià)差貼水向上修復(fù)。
周一股指期貨三個(gè)品種之間的分化較為顯著，IH合約全線(xiàn)上漲，IF合約小幅下跌，IC主力合約下跌近3%。從股指期貨觀(guān)察，筆者認(rèn)為大盤(pán)指數(shù)較強(qiáng)，中小盤(pán)表現(xiàn)相對(duì)較弱的格局仍將延續(xù)。IF主力合約收盤(pán)貼水18.25點(diǎn)，貼水幅度0.55%。IC主力合約收盤(pán)貼水19.84點(diǎn)，貼水幅度0.33%。本周股指期貨當(dāng)月合約即將到期交割，期現(xiàn)價(jià)差將趨于收斂。當(dāng)前IF合約貼水幅度較大，將抑制空方力量，同時(shí)為多方提供較厚的安全墊，因此預(yù)計(jì)大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)仍將強(qiáng)于中小盤(pán)。
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