周一，股指期貨盤中沖高回落，IF合約收出十字星。滬深300股指期貨4份合約持倉量合計(jì)增加630手至38047手。市場持倉量連續(xù)5日下降至近半年較低水平后回升，顯示投資者對(duì)春節(jié)前幾個(gè)交易日的市場仍有所期待。
數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1702與IF1703合約上合計(jì)共持買單29715手、賣單30133手。主力凈空持倉量418手，較前一交易日增加352手。主力凈空持倉量升至近兩個(gè)月以來最高水平，加上單日凈空持倉增量為近11個(gè)交易日最高的表現(xiàn)，與日內(nèi)行情沖高后回落較為一致。這顯示滬深300股指期貨創(chuàng)出近一個(gè)月反彈新高后，遭遇多方減持離場與空方增倉的壓制。在IF1702上，前20空方合計(jì)增持賣單424手，超過前20多方合計(jì)增持買單232手。在IF1703上，前20多方合計(jì)減持買單25手，前20空方合計(jì)增持賣單135手。在IF1702上，前20多方席位中有9家席位進(jìn)行了減持，多于前20空方席位中的減持家數(shù)。重點(diǎn)席位上，中信期貨在主力合約上減持買單51手，超過其減持賣單，凈空持倉量升至近9個(gè)交易日最高。廣發(fā)期貨席位中止凈空持倉量連續(xù)3日縮減的勢頭，凈空持倉量回升至1134手。
雖然周一日內(nèi)行情受到多方減持與空方增倉的壓制，但筆者認(rèn)為日內(nèi)的沖高回落并不影響春節(jié)前幾個(gè)交易日市場整體向好的局面。首先，近期IF合約前20席位多空軋差的主力席位凈持倉量變化對(duì)次日市場漲跌預(yù)示效果并不佳。2017年至今依據(jù)主力席位凈持倉量變化預(yù)測次日股指期貨漲跌的策略將是負(fù)收益，因此周一股指期貨日內(nèi)沖高后的打壓可能并不能直接推導(dǎo)至日間行情的判斷。其次，在IH1702上，前20多方合計(jì)增持買單37手，超過前20空方合計(jì)增持賣單10手，主力席位凈多持倉量為1806手。主力資金依然對(duì)大盤權(quán)重指數(shù)持相對(duì)樂觀態(tài)度，IF合約周一主力席位凈空持倉量增加并未得到其他合約的共同驗(yàn)證，有效性不強(qiáng)。
此外，近期海通期貨席位對(duì)次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)4個(gè)交易日凈持倉量變動(dòng)3次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一，海通期貨席位在IF1702上增持買單176手，凈空持倉量縮減至該席位近一個(gè)半月最低的220手，顯示其對(duì)周二市場持樂觀態(tài)度。
來源：期貨日?qǐng)?bào)
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