周一上證50ETF現(xiàn)貨全天振蕩下挫，表現(xiàn)低迷，截至收盤小幅下跌0.6%至2.141點(diǎn)。短期在消息面逐漸偏多的情況下，上證50ETF仍有上行動(dòng)力，后市仍可等待調(diào)整結(jié)束后的上攻。期權(quán)波動(dòng)率表現(xiàn)各異，其中認(rèn)購期權(quán)波動(dòng)率持續(xù)上行，主力認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率出現(xiàn)一定下挫，顯示當(dāng)前主動(dòng)買入的名義多頭頭寸占優(yōu)。由于上證50ETF價(jià)格小幅下跌，主力認(rèn)沽期權(quán)的漲幅相對(duì)不大，主力認(rèn)購期權(quán)合約全部下挫。
上證50ETF窄幅下跌之下，期權(quán)的成交也較為清淡，周二合計(jì)成交僅174913手。其中，認(rèn)購期權(quán)成交98692手，認(rèn)沽期權(quán)成交76221手。成交PCR的連續(xù)低位，也顯示當(dāng)前市場(chǎng)看多情緒仍然占優(yōu)，短期現(xiàn)貨調(diào)整后或繼續(xù)上攻。持倉來看，總持倉大幅增加23470手，且認(rèn)購期權(quán)持倉增加的14682手遠(yuǎn)多于認(rèn)沽期權(quán)增加的8788手。結(jié)合成交情況來看，看多的投資者有進(jìn)一步的增加，市場(chǎng)持多情緒樂觀。總體來看，上證50ETF或仍有調(diào)整，但總體向上的趨勢(shì)并未明顯改變。
從主力合約成交來看，行權(quán)價(jià)格2.15的合約成交最多，且其他行權(quán)價(jià)格的合約成交相對(duì)較少，顯示當(dāng)前多空雙方力量相對(duì)平衡。2.15處也有一定的振蕩整固需求，但總體仍然較為偏多。
實(shí)際波動(dòng)率繼續(xù)從底部緩慢回升，6月仍然有較為重要的驅(qū)動(dòng)事件，短期仍然看多。期權(quán)隱含波動(dòng)率出現(xiàn)小幅分化，認(rèn)購波動(dòng)率繼續(xù)上行，認(rèn)沽波動(dòng)率小幅下挫。總體來看，期權(quán)隱含波動(dòng)率當(dāng)前仍在底部區(qū)間中，后市繼續(xù)謹(jǐn)慎偏多。
綜上所述，上證50ETF突破后連續(xù)振蕩調(diào)整，后市仍然有上行空間。期權(quán)波動(dòng)率底部起漲后繼續(xù)上行，6月仍然可謹(jǐn)慎偏多。故操作上，可趁回調(diào)繼續(xù)建立看多價(jià)格的策略，之前建立的看多波動(dòng)率策略仍可繼續(xù)持有。
來源：期貨日?qǐng)?bào)
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